私募选股态度积极锚定高景气与确定性

自4月下旬以来，a股市场的反弹已经持续了一个多月在股指持续震荡反弹的背景下，不同股票的表现差异较大最近几天，中国证券报记者从多家头部私募机构了解到，他们延续了对上市公司线上或线下的高频调研，在个股的覆盖面上表现出对成长股和中小企业的更多关注与此同时，不少受访私募在继续坚持或强化原始选股维度的同时，也将投资视野拓展到了新的方向

调研高频上市公司

从5月份开始，我们上市公司的调研工作就受到了疫情蔓延的影响除了我区上市公司不影响现场交流和产业链考察，其他都变成了网上调研但是，我们对上市公司调研的节奏和频率并没有改变一家总部位于长三角地区，近两年业绩不错的中型私募机构负责人告诉中国证券报记者该人士称，5月以来，私募机构对上市公司的研究一方面更倾向于行业的平衡，另一方面特别考虑并客观扣除了疫情因素对行业研究员和基金经理情绪方面的影响沟通问题的结论做了一定程度的修改，尽量客观

市场回暖以来，不少头部私募出于抢反弹的需要，加快了调研步伐，尤其是一些年内收益率尚未转正的百亿级私募来自某第三方机构的监测数据显示，截至6月7日，多家百亿级私募在一个多月的时间里，完成了40余次对上市公司的调研其中，淡水泉参与上市公司调研51次，高益资产49次，潘静投资45次

百亿私募机构上海时风资产董事长郭锋表示，受疫情影响，二季度以来，这家机构主要通过网络会议参与上市公司的调研，行业覆盖面比较广最近除了继续关注新能源，半导体，医药生物，消费等热门赛道之外，我们也调查了煤炭，精细化工，建材，互联网等行业郭锋透露

投资总经理苏对中国证券报记者表示，最近，该机构主要涵盖了新能源，半导体，军工以及相关的经济稳定增长方向总的来说，公司的研究范围很广

目标的基本要求更加严格。

一些迹象表明，头部私募机构在个股选择上提出了更高的标准整体来看，高景气度和确定性，这两个最近几年来被买方机构推崇的关键词，依然是众多头部私募机构在构建投资组合时的主要考量

上海一家百亿级私募负责人对中国证券报记者表示，a股市场经过5月份的全面修复后，6月份的表现可能会比较纠结综合疫情防控，海外市场，中国经济基本面来看，现阶段投资的纠结主要在于一方面难以确定估值锚，另一方面又害怕错过某些产业趋势的投资机会综合来看，机构认为市场大概率处于底部区域后续行情能否继续走强，仍需边走边看，更倾向于在高景气轨道中，密切跟踪业绩持续高增长的公司

新的主线浮出水面。

资料显示，5月份以来，高一资产，林静资产，淡水泉等知名的百亿级私募机构，覆盖了科技创新板，创业板中大量市值相对较低，偏成长的新兴产业公司以林静资产为例日前，5月以来该机构进行的29次调研中，科技创新板和创业板公司共进行了15次调研

郭锋表示，最近，私募机构的掌门人更加关注创业板和科创板中的个股他认为，在现阶段，科技属性强的成长股往往更容易把握行业的新需求，在股价前期充分调整时，更容易出现结构性投资机会方磊表示:由于前期调整幅度相对较大，成长板块内部的细分领域机会在增加，相关投资的长期胜率将显著提高

此外，从投资的角度来看，一些头部私募机构特别关注一些新的市场线苏表示，最近清益资产对国企和央企的改革方向做了重点调研和布局从2021年的情况来看，机构发现，很多国有央企经过科研院所改革和股权激励后，焕发了新的活力考虑到a股市场国有央企的长期估值，资本市场对能够受益于此轮改革的公司的认可度可能会继续提高

目前也有私募机构表示将从穿越经济周期的维度挖掘投资机会易丹投资执行合伙人兼投资总监朱亮表示，考虑到基本面等因素，与宏观经济关联度相对较小的软件，半导体，智能汽车供应链企业会特别受到青睐郭锋表示，当前流动性相对宽松，但短期经济增长势头仍存在不确定因素所以在寻找新的投资机会时，也会考虑选择一些与宏观经济关联度不大的行业

上述上海百亿私募负责人强调，在市场整体反弹一个多月的背景下，挖掘强势个股的难度较前期明显加大未来一段时间的结构性机会可能产生于前期市场关注度较低的区域

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