机构乐观研判A股下半年行情北向资金加仓超1800亿元

6月30日，A股市场全线上涨，上半年行情收官。上半年，上证指数、深证成指分别累计上涨3.65%、0.10%，创业板指累计下跌5.61%。资金面上，Wind数据显示，上半年北向资金累计净流入1833.24亿元。截至6月29日，上半年两市融资余额增加565.37亿元，融资客积极加仓。

分析人士表示，从估值指标和情绪指标看，目前市场处在低位，股市性价比高，下半年行情有望由基本面主导。

AI板块表现突出

6月30日，A股市场三大指数全线上涨，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.62%、1.02%、1.60%，超3900只股票上涨。

回顾上半年，三大指数均呈现震荡，市场结构性行情明显，AI等板块表现突出。Wind数据显示，上半年上证指数、深证成指分别累计上涨3.65%、0.10%，创业板指累计下跌5.61%。截至6月30日收盘，A股总市值为89.94万亿元，较年初增加5.14万亿元。上半年A股市场共有2976只股票上涨，100只股票涨幅超过100%；2061只股票下跌，184只股票跌幅超过30%。

从行业情况来看，申万一级行业中，上半年通信、传媒、计算机行业涨幅居前，分别上涨50.66%、42.75%、27.57%，AI相关板块领涨上半年A股市场；商贸零售、房地产、美容护理行业跌幅居前，分别下跌23.44%、14.29%、13.61%。

剔除上半年上市的新股后，上半年十大牛股分别为联特科技、剑桥科技、中际旭创、曙光数创、鸿博股份、佰维存储、中航电测、中科信息、天孚通信、兆龙互连，这10只股票上半年涨幅均超过300%，除中航电测为重组推动的大涨外，其他股票均为AI相关概念股。

北向资金加仓超1800亿元

从资金面来看，Wind数据显示，上半年北向资金累计净流入1833.24亿元。其中，沪股通资金净流入947.57亿元，深股通资金净流入885.67亿元。

从行业情况来看，Wind数据显示，截至6月29日，申万一级行业中，上半年北向资金对电力设备、电子、机械设备加仓金额居前，分别为437.86亿元、298.06亿元、269.20亿元。

个股方面，截至6月29日，北向资金对宁德时代、京东方A、贵州茅台加仓金额居前，分别达243.50亿元、73.43亿元、66.96亿元。

Wind数据显示，截至6月29日，上半年两市融资余额增加565.37亿元。计算机、电子、通信行业融资净买入金额居前，分别为174.19亿元、157.34亿元、119.24亿元。融资客对AI相关热门板块大幅加仓。

股市性价比高

对于下半年的A股市场，华辉创富投资总经理袁华明表示，中长期看，中国经济韧性、宽松流动性环境和估值水平决定了A股市场下行空间有限，上行机会更突出一些。短期市场大体会延续区间震荡、板块轮动的格局。

“对下半年的行情是比较乐观的。原因是估值比较低，在债券收益率不断走低的背景下，股债收益比已经处于均值两倍标准差的位置。宏观流动性非常充沛，经济指标处于底部周期，如政策扶持到位，三季度拐头上行的机会很大。”融智投资基金经理夏风光表示，下半年的策略是抓盈利的主线。今年中报将是一个重要观察窗口，A股盈利如能复苏，将推动指数走出底部。

民生证券首席策略分析师牟一凌认为，经济具有一定韧性，短期周期性底部已现，看好全市场季度、指数级别的反弹。

海通证券策略联席首席分析师吴信坤表示，从估值指标和情绪指标看，市场处在低位，与债市相比，股市性价比高，下半年行情有望由基本面主导。配置方面，建议沿着高质量发展主线布局行业机会，数字经济是全年主线。

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