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晶科拼的有点苦

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因为至少是长达四、五十年的高速发展期,光伏产业的长期投资机会大于其他产业。这也使得在产业高速发展的中期以前,每一个光伏企业都有成为第一的可能。

光伏产业盛产“第一”,企业出过几位中国“首富”,产业位居世界第一已经十年有余,曾经拥有诸多“第一”的无锡尚德、赛维LDK、英利、汉能,今天却已成王败寇,让人扼腕。

过去20多年,光伏企业无不在暗中使劲争第一,晶科是最想争第一的那一个。可遗憾的是或者位居第一时间不长,或者距离第一总是差那么一点点,也不知道算是命好还是不好。

2016-2019年,晶科连续四年全球组件出货量第一。去年年中,晶科组件出货量全球第一,但到年底只能屈居第四。今年年中,又是组件出货量全球第一,不知道到年底会不会还是第一?

晶科的老板李仙德始终充满了斗志。2017年时说“不要害怕竞争和厮杀,晶科已经具备了和任何强敌争千秋的实力。”2020年时说:“晶科必须指数级成长”。2022年时说:“未来其他哪个技术路线开花了,它出自晶科能源也是大概率事件”。

因为很长一段时间来总是与第一失之交臂,于是晶科在宣传自己时,喜欢说:到XX年晶科组件出货总量全球第一、到目前N型组件晶科出货量全球第一。也喜欢说:合作建造了全球最大的光伏电站,创造了全球最低的光伏发电成本。

因为关注晶科能否第一的时间太长,弄得老红总会按照成为第一的标准来看晶科。也会觉得为了争第一,晶科拼的有点苦。

2016-2019年,晶科的规模是上去了,但是利润的增长率幅度却降幅较大。“2016-2019年上半年,晶科营业收入分别为18.58亿元、40.53亿元、70.66亿元和21.82亿元,同比增长率分别为202.36%、118.14%、74.34%、19.62%。归母净利润分别为0.97亿元、6.72亿元、9.02亿元和2.37亿元,同比增长率分别为335.86%、592.52%、34.32%和-18.47%”。2019年后也比较辛苦,“2022年前三季度,晶科科技实现营业总收入25.08亿元,同比下降11.27%;归母净利润2.98亿元,同比下降7.35%。2019年到2021年,公司归母净利润连续三年下滑”。

按照“黑鹰光伏”的统计, 2016年- 2022年,在五大组件企业中,晶科能源的毛利率几乎是最低的,资产负债率却几乎是最高的。也有文章说“2018-2019年,在晶科资金短缺的时候,连年化10%甚至12%以上的资金都敢用”。

现在,晶科终于做到Topcon产品产能第一了,可是对于Topcon的未来竞争力,却是不同的看法。不久前,发布的大庆光伏基地实证结果显示,Topcon的发电效果是最好的。可是从更长的时间看,HJT技术路线企业好像不认同。有着各种技术储备的隆基,则把Topcon定位为“过渡性技术路线”。

最近一段时间来,老红感觉晶科又要为争第一拼一下了。

李仙德有每逢年底发表一番感悟的习惯,感悟常常成为一篇“神文”在业内流传,反映那一时期的晶科状态。今年的李仙德有点等不及了,年中时就忍不住说:“是时候,搞点大的了”。上半年,晶科的财报也很争气,利润同比增长了324.58%。公司同时上调了全年组件出货目标:从60-70GW提高至70-75GW。

光伏事业是可再生能源对化石能源的替代,其空间太大,其时间太长。如果是50年的高速发展期的话,时间已经过去了20年,空间还停留在加工这个第一维度。

老红有个感觉,在第一维度的未来时空里,一个光伏企业如果不能在五年内成为第一,特别是经过当前的产业整合还不能成为第一的话,恐怕就再难成为第一了。

还有一个感觉,在第一维度的未来时空里,正在进行的光伏产业整合,已经是第三次产业整合了,经过这次产业整合,产业链不同环节的前五名企业,在未来较长的时间里都是有生命力的,都是别人难以挑战的。因为:

光伏产业狂飙的时代正在过去,理性的时代正在到来;

光伏产业求快的时代正在过去,求稳的时代正在到来;

光伏产业拼规模的时代正在过去,拼独特性的时代正在到来;

在这样的背景下,排行前五的企业,争第一已经不是最重要的了,稳定发展、追求独特发展模式才是最重要的。

参考资料:

《晶科能源2022上半年位居全球组件出货第一》

《疫情三年光伏排名之变》

《光伏10大巨头业绩对比》

《晶科大事记》

《TOPCon产业江湖:八大金刚,谁与争锋?》

《光伏实证基地数据发布 看看哪种组件最强》

红炜

2023.8.8.

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